年报季 | 晶方科技销售额下滑,原大股东清仓式减持,2个月股东总人数翻倍

出品:全球财说

3月22日晚间,被国家大基金所青睐的的晶方科技(603005. SH)发布2019年年度报告。

政府补助高 销售下滑外销占比高

晶方科技主营业务为集成电路的封装测试业务,封装产品主要包括影像传感器芯片、生物身份识别芯片等,主要应用于消费电子、安防监控、汽车电子及医学电子等领域,于2014年2月10日上市。

年报显示,2019年晶方科技实现营业收入5.6亿元,同比下降1.04%;实现归属净利润1.08亿元,同比增长52.27%。

晶方科技表示,业绩增长主要是由于技术工艺改善提升,生产效率提高、成本费用下降,同时产品单价有所提升所致。

可喜的是,2019年晶方科技的扣非净利润也得到了大幅提升,增幅达166.4%至6564.42万元。

要知道,一直以来政府补助几乎为晶方科技业绩的重要来源。

2014年-2017年,晶方科技的政府补助收入分别为2784万元、4806万元、1806万元、2742万元,2018年政府补助上升至6904.23万元,占当期利润总额比重高达86.31%。

2019年,晶方科技仍获得了4626.11万元政府补助,占当期利润总额比例仍达41.15%。

年报显示,晶方科技主要营业收入来源于芯片封装及测试,该业务报告期内实现营业收入5.26亿元,同比下降-3.50%,但毛利率较上年提升了11.33个百分点至37.19%。

分产品来看,晶圆级封装产品销售额占比较高为88.75%,销售量增加2.48%的同时销售额下降了2.30%,达4.67亿元。非晶圆级封装产品销售量下滑明显,同比下降48.57%,销售额减少12.05%。

值得注意的是,2019年晶方科技内销营业收入为1.57亿元,较2018年同期下滑34.03%。另有3.90亿元营业收入来自于外销,占比高达71.30%,而该项业务在2018年占比为57.98。

外销比重逐步增多,将会受到贸易单边主义及贸易保护主义的冲击、世界经济形势下滑、半导体厂商去库存化、存储器价格下跌、美国加征关税贸等诸多因素影响,以及汇率及疫情等多种不可控风险,对于业绩的影响不可估量。

客户过于集中 应收账款增速超营收

在2019年年报中,晶方科技还有几个数据需要关注。

应收账款方面,报告期末为1.03亿元,同比上升50.25%,增速远高于营业收入增速,且占营业收入比例近20%。晶方科技计提坏账准备金额为267.11万元。

《全球财说》查阅年报发现,晶方科技应收账款较为集中,期末余额前五名的应收账款合计余额为7964.80万元,占应收账款总余额比例为75.30%,其中第一名占比就高达28.20%。

这种情况主要源于晶方科技客户过于集中,前五名客户销售额 4.46亿元,占年度销售总额 79.65%。

同时,应收票据为2828.90万元,同比增加214.11%。

存货方面,报告期末亦有所增加,截至2019年年末,晶方科技存货账面价值为8964.10万元,较2018年同期增加27.73%,已计提存货跌价准备291.16万元。

2019年年报中,晶方科技披露了1家全资子公司及3家参股公司业绩情况。4家公司中,仅有参股公司华进半导体净利润为正向,剩下3家均为净亏损。

其中全资子公司晶方北美净利润为-468.65万元,上海芯物科技净利润为-998.26万元、晶方产业基金净利润为-1132.36万元。

二股东清仓式减持 两个月股东翻倍

股权方面,由于晶方科技股权结构较为分散,处于无控股股东、无实际控制人的情况。

截至2019年12月31日,第一大股东为中新创投,持股占比为23.97%,企查查数据显示,中新创投由苏州工业园区管理委员会控制。

值得注意的是,第二大股东EIPAT。

资料显示,20世纪90年代,EIPAT(前身为以色列高科技封装公司Shellcase)成功开发了号称世界领先的ShellOP和ShellOC等晶圆级芯片尺寸封装技术,主要运用于照相手机及数码摄像等领域。

全球从事影像传感器晶圆级芯片尺寸封装技术的企业,包括晶方科技在内,其核心封装技术均来源于EIPAT的技术许可。

EIPAT的减持步伐一直没有停止,股权比例亦一直发生变化。自2017年11月起,EIPAT开始减持行动,减持比例高达10%,并从大股东减持为二股东。

进入2019年,EIPAT分别在1月和7月宣布减持计划,EIPAT全年减持高达698.06万股。其中2019年7月17日-2020年1月6日之间,便减持459.68万股,减持比例为1.98%,减持价格区间为21.50元/股-41.28元/股。

然而,上一份减持计划刚刚结束,2020年1月18日,晶方科技再发减持公告,EIPAT又一次减持,此次计划自2020年1月23日至7月22日减持不超过2296.79万股,不超过公司总股本的10%。

截至2020年1月17日,EIPAT持有晶方科技2460.96万股,持股比例为10.71%。

真可谓是,清仓式减持。

晶方科技的第三大股东,为国家大基金,截至2019年12月31日持股比例为9.44%。

截至2019年12月31日,共有11家基金持有晶方科技,持股占比为4.39%。其中,银河成长混合型证券投资基金持有最多,持股比例为1.73%,为第五大股东。

此次A股振荡,半导体芯片等科技股领跌,近一个月银河创新成长混合的跌幅就高达24.87%。

据Choice数据显示,2019年年末晶方科技股东总人数为3.74万,而这一数字至2020年2月29日增长至7.46万,仅仅两个月股东人翻倍也着实让人吃惊。

年报季 | 晶方科技销售额下滑,原大股东清仓式减持,2个月股东总人数翻倍图片来源:Choice

科技股的上升行情自2019年11月起,晶方科技也从11月1日的21.93元/股涨至2020年2月24日的盘内最高点138.54元/股。

3月23日,晶方科技报收85.00元/股,总市值为195.2亿元,市盈率为180.26倍。

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